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国内文交所逆势狂奔:投资者维权艰难

http://www.huajia.cc  2012.05.28 11:50  来源:北京商报 发表评论(0)

距离国家有关部委清理整顿全国文化产权交易所“6·30”大限仅余一个月,就在业内担忧文交所命运何去何从之时,各地文交所似乎一点也不担心被整顿。近期一些文交所不仅高调扩张交易网点,还推出所谓的创新性交易项目未雨绸缪……

整顿倒计时

部分文交所逆势发展

自从国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下简称“38号令”)和中宣部等五部委发布《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》(以下简称“49号令”)之后,此前备受争议的文交所艺术品份额化交易模式进入了“取缔倒计时”阶段。

武汉大学法学院教授孟勤国介绍,在“49号令”中,政府已经明确提出“四不得”,进一步将艺术品份额化交易严格排除在合法经营范围之外。而限令出台后不久,部分文交所也确实做出了相应的调整。陕西文交所就发表声明称,停止该交易所正在进行的一切艺术品份额产品发行,为中签投资者办理全额退款。随后,湖南文交所也把发售的产品全额退给投资者。对于率先出台善后方案的深圳文交所,投资者向记者透露,该文交所征集了投资者对于艺术品份额化交易产品善后处理的意见之后,已经明确宣布对于已挂牌交易的资产包,文交所以投资者的购入价格进行回购;对于尚未挂牌交易的定向转让资产包,将责成原始持有人和交易商原价回购,回购款分别在5月30日前和6月30日前各支付50%。而深圳文交所副总经理高强也透露,大部分投资者已签署协议,正在办理退款手续。

根据“49号令”规定,对从事违法证券期货交易活动的文化产权交易所,严禁以任何方式扩大业务范围,严禁新增交易品种,严禁新增投资者,并限期取消或结束交易活动;未经批准在交易场所名称中使用“交易所”字样的交易场所,应限期清理规范。不过,部分文交所在国家有关部门和地方政府未对其进行清理整顿的情况下依然“反其道而行”,高调筹备文交所的扩张和产品发售。2月5日,郑州文交所杭州网点正式运营,这是郑州文交所自浙江金华网点之后,在浙江设立的第二个网点。与此同时,该文交所位于浙江温州、义乌、慈溪的3个网点也开始试运营,而宁波、嘉兴、衢州3个网点也在加紧筹备。近日还有消息称,香港国际版权交易中心还很可能将帮助号称“国内首只艺术品股票”的“杨培江美术作品资产包”挂牌上市。

北京工商大学期货证券研究所所长胡俞越表示,这些文交所在此时进行扩张,是视国家法律法规如无物,逆政策而行,最终难逃被清理整顿的结局。“相关政策还缺少对于违规经营文交所处罚措施的规定,使得部分文交所抱有幻想,暂且希望他们能够作为特殊案例保存下来。”某文交所投资者向记者说道。

创新物权模式

换马甲手法遭质疑

记者调查发现,目前包括“杨培江美术作品资产包”在内的部分交易产品都是以“实物=份额”的概念作为宣传,介绍给投资者的。“ 杨培江美术作品资产包将会把300幅杨培江的美术作品打包,每幅作为一股进行认购,新资产包中的300幅画作每幅作品均有 身份证 号。”某投资者向记者介绍称,该资产包的相关负责人表示,投资者如果认购了相应的“一股”作品,就可以把实物带回家欣赏也可托管,物权归投资者本人。目前,该资产包已经有15%被认购。

无独有偶,湖南文交所近日上线的《非遗茶韵》黑茶套装产品走的也是“产权交易路线”,声称是该文交所推出的首个文化消费品实物产权项目,全球共发行39999套,售价人民币1998元每套,每套均配有公证机关出具的公证书。“《非遗茶韵》黑茶套装根据购买者意愿,可饮用、可馈赠、可收藏、可投资。湖南文交所将为购买者提供存放、交易服务,在认购限量产品后,可在文交所交易平台进入二级市场挂牌交易,享受流动性溢价带来的收益。”湖南文交所董事长陈克建介绍。

中国文化产权交易所筹备组负责人彭中天表示,此前进行的艺术品份额化交易都是虚拟的,没有相应的实物对应,是将某一件艺术品拆分成多份出售份额却不可能把该艺术品真正切割分份交给投资者,而现在的物权交易模式可以把交易货物交给本人,是文交所交易模式的创新尝试。

不过,对于这些以“物权”作为新卖点发布的交易产品,业内评价存在较大分歧。大多数投资者以及部分专家学者强烈谴责文交所逆势推出新产品,称其是企图用“物权交易”偷换概念的做法。孟勤国解释,进行艺术品份额化交易的投资者不会特别在意画作或者艺术品本身到底艺术价值有多高,对他们而言就是购买一幅或者一批作品,并且将其留在市场上继续升值获利。“如果份额化交易的艺术品真正存在交割行为,该件产品就不可能再进行连续交易,而是收入投资者本人手中,但目前这些所谓的物权交易份额化产品几乎都是将投资者认购的产品继续放在文交所这个平台上进行连续交易,这样就无法实现所有权的交割,投资者仍然得到的是自己所持有的那份份额而不是真正的艺术品,标的物炒作之后仍然留在 摊贩 手中。”孟勤国直言,只要进行了连续交易,艺术品份额化交易产品就仍然是违反“38号令”和“49号令”的,属于非法证券交易行为。

善后纠纷不断

投资者维权艰难

对于现在又重新活跃起来的文交所艺术品份额化交易市场,有山东泰山文交所和北京汉唐文交所的投资者对记者表示,“杨培江美术作品资产包”去年3月停牌时,市值已由发行时的200万元飙升至746万元,在深圳文交所发布的份额化交易产品中,属于涨幅最大的一只,但最后深圳文交所一纸以认购价回购的公告,让大多数期望以此获利的投资者们对此产生了极大的不信任情绪。“只要文交所保留份额化交易的产品,就是对投资者不负责任,动作频频的文交所就是想靠这些五花八门的新产品、新项目转移投资者要求善后赔款的注意力,我们呼吁客观地处理文交所善后事宜,建立赔偿机制。”该投资者向记者强调。

根据记者在北京汉唐文交所、山东泰山文交所等几家文交所QQ维权群中了解所知,目前各家文交所投资者的维权活动已经进入比较艰难的阶段,而此前郑州文交所董事长王迪携款2亿元出逃的消息更是让更多投资者惴惴不安。虽然郑州文交所已在其官网上发表公告,澄清日前已被传得沸沸扬扬的董事长王迪携款2亿元出逃事件纯属子虚乌有,然而这仍不足以打消投资者的疑虑。

在此情况下,山东泰山文交所维权组织的相关负责人也在近日从北京、广州、郑州等地赶至山东省金融办,向相关部门当面反映泰山文交所的相关违法行为,希望得到有关部门的支持。该组织某代表向记者独家提供了该组织近日的现场录音记录,金融办相关负责人面对投资者们希望关停泰山文交所、早日进行善后退款工作的请求表示,“38号令”和“49号令”下令整顿文交所实际上是希望清理文交所中进行的违法交易行为,而非不符合相关规定进行交易的文交所就必须被取消。该部门工作人员强调,善后处理方案最终还是要由文交所方面拿出来,交易所是一个市场,如果投资者们有善后建议可以直接与文交所沟通。但该投资者代表却表示,泰山文交所态度非常强硬,坚决要保留艺术品份额化交易模式。

而近日也有消息称,一份由多位郑州文交所投资者签名并摁下手印的举报信,已被发至证监会、河南省政府金融办等部门,投资者在信中要求调查、取缔郑州文交所。有投资者提出,郑州文交所上线的产品经常会出现高达200%以上的涨幅,但包括《王铎诗稿》、《全辽图》等在内的首批、二批份额化交易产品却长期零成交,几乎没有交易的迹象。

多位投资者透露,名义上,这两种上线的产品是被投资者购买的,但实际上,这些产品的购买者可能是郑州文交所安排的内部人士或关联人士,才会出现令人尴尬的零成交状况。不过,郑州文交所相关负责人却否认了上述说法。“当初市场火爆,排着队来买的是他们,现在市场不好了,争着吵着要来退钱的还是他们,投资市场本就是这样,永远有人追高,有人追低,所以才会有交易。”该负责人表示。

一直支持文交所探索创新新型发展方式的彭中天强调,如果文交所事先告知了游戏规则,投资者就要愿赌服输,但如果文交所公布了规则之后擅自改变了交易规则,并且没有告知投资者的话,就需要承担投资者受到损失的相应责任,应交由法律判断是否需要接受惩罚。

未来发展走向

文交所转型定位待考

目前,对于文交所以及艺术品份额化交易模式的未来发展方向,相关部门并没有最终定论,但包括在深圳、上海设立文交所在内的试点单位、在各省市保留一家地方文交所的方案已经得到了部分专家和业内人士的认同。

“ 38号令 是对类证券化的产品进行清理,只是对文交所的创建和发展有所限制,文交所肯定不会被关闭。”彭中天预测,6月30日之后,有一批产生共识、愿意走市场化的文交所可能会联合,成为另一种市场行为的“试点”。“没有 尚方宝剑 的这些文交所更需要按照文件的精神和市场的原则进行一些创新,但是新业务的突破,尤其是向金融化证券化的突破上,深圳、上海会起到一定的领头作用。”

对于文交所艺术品份额化交易模式被彻底清理之后的走向,大多数专家比较赞同创建更广泛意义上的文化艺术产权交易平台或为文化企业提供投融资服务。“如果文交所想要在6月30日清理整顿期限后继续生存,从艺术品份额化交易转变成为文化艺术产权交易的模式才是最合理的。”北京市玄德律师事务所主任律师郭哲表示。

以西安文交所为代表的一部分文交所开始向为文化企业提供投融资服务为转型目标。西安文交所官方网站上显示,4月25日,其与重庆银行兴业银行东亚银行招商银行签署了募集140亿元资金的协议,帮助文化企业解决融资难的问题。记者了解到,目前已经有部分寻找融资渠道相对困难的中小文化企业有意接触提供投融资服务的文交所,进行进一步的合作。近日深圳文交所召开了“新战略,新业务,新系统”新闻发布会,推出中央文化企业产权交易、文化企业上市孵化和投融资等五项新业务。

不过,也有部分业内人士对于交易模式转型后的文交所并不看好。北京九邦纵横管理咨询有限公司首席专家张循礼认为,被清除了艺术品份额化交易的文交所存在意义不大。“以文化产业投资基金为例,目前上海、深圳证交所中已经有各种投资基金正在交易,而现在市场上几乎没有文化产业的投资基金,如果未来文化产业投资基金真的发展起来,并且达到一定规模之后,才有必要单独开辟文交所作为交易平台经营。”张循礼表示。

文交所大事记(部分)

2011年7月27日,天津文交所发售的齐白石《花卉草虫》四条屏被天津文物局紧急叫停。

2011年11月23日,泰山文交所以暂时未收到国务院下发的《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》为由,拒绝停止交易,进行实盘大赛。

2011年4月底,郑州文交所销售的首批份额化产品中的《王铎诗稿》、《全辽图》被指涉嫌违法从事文物经营活动。

2012年3月27日,作为全国试点文交所的上海文交所正式成立北京总部,启动“中央文化企业国有产权交易系统”。

2012年5月7日,湖南文交所正式发售《非遗茶韵》,首推消费品实物实权交易模式。

2012年4月15日,深圳文交所率先出台艺术品份额化交易善后方案,愿意以购入价格回购投资者手中份额。

名词解释

38号令:也就是国务院于2011年11月24日正式下发的《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》,明确提出关于文交所的“五不得”。即除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外,任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行;不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易;不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易;任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日;除法律、行政法规另有规定外,权益持有人累计不得超过200人。

49号令:也就是中宣部等五部委于2011年12月30日联合下发的《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》,再次明确“四不得”要求。即文化产权交易所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行;不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易;不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易;任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日。规定进一步将艺术品份额化交易严格排除在合法经营范围之外。


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